一個常人無法感受到的交易者心路歷程
宏觀和微觀確實在投機實踐中是可以達到幾乎完美的融合，而不再是哲學意義和高度上的融合。我認識的一個朋友（也可以說是我的老師），他在交易上的確已經接近了“無招勝有招”的境界，這在我以前是無法想象的。因為我非?？粗丶毠?jié)和微觀上的技術套路，也即我們常提到的所謂“交易系統(tǒng)”。通過對他的交易決策的研究，我發(fā)現，真正達到將所有技術（傳統(tǒng)分析技術、指標公式、波浪江恩、時間周期、趨勢跟隨）融合為一體是完全可以作到的，只不過需要經歷非常痛苦思考、提煉、再思考、再提煉的循環(huán)過程，而我們大多數人，在這種冶煉的過程中，或者由于我們的悟性不夠，或者由于我們的韌性不夠，因此，９９％的人是無法在投機市場中實現自己的升華和嬗變的，這個過程，我認為，叫做“煉金術”好象還不夠貼切，我更愿意將她喻為一種“化蝶”的過程，再痛苦艱難，但如果我們堅持將專業(yè)投機作為我們的理想和職業(yè)，那么我們就必須完成這一可能是非常漫長的轉變。
我的一個領悟是，以后的時間，我將不再滿足于對我的交易系統(tǒng)的一些技術細節(jié)的完善和發(fā)掘，我必須用更多時間去完成，可能有些人甚至認為是“毫無意義或浪費時間”的思考歷練。這種抽象的思考不再境界式或粗線條式的，這種抽象是必須建立在諸多細枝末節(jié)之上的超乎歸納綜合的一種質變式的提升。我不知道，我這樣講，大家能否能引起共鳴。我再次感覺到語言的乏力，但我知道，我必須要影著頭皮，超越存在于語言之中的玄虛，完成自己生命和事業(yè)上真正的突破。
我對這種突破的艱難性、復雜性、不確定性已經有了足夠充分和清醒的認識，我也知道，我畢生都無法完成這種突破的可能性也完全存在。但我知道，我心靈所指的那個方向，才是超越投機、超越交易者、甚至超越市場、并幾乎接近生命之道的那個方向，不管能否抵達，至少，我必須調校好自己的方向，對準她，然后邁出我的步伐。
人們常說一句話，在期貨市場中，紀律和心態(tài)控制重于一切。然而，我卻要不客氣的指出，這一切的前提，是你必須要有一套完善、經過市場考驗的交易系統(tǒng)，否則，就有流于空談的危險。
在我自己的實踐中，我在最終設計并完善了自己的交易系統(tǒng)之后，心態(tài)自然更加穩(wěn)定、自信，而你也必然用最嚴格的紀律去遵循你系統(tǒng)指示的信號行事，因為違反他，將把你置于非常不利的境地。在你和你的交易系統(tǒng)充分磨合而且你確信你的交易系統(tǒng)可以成功、靈敏的應付大多數市場變化的時候，你會發(fā)現，通過交易賺錢，其實是一件輕松、快樂、自然、水到渠成的事情。一切都變得和諧，你終將遠離并告別虧損，這就是我切身的體驗。
其實，我的這些體驗，對于初入投機行業(yè)的朋友來說，沒有任何用處，或者說，是一些空話。但是，我對于朋友們的忠告是，一定要建立適合你自己的交易系統(tǒng)，無論你被市場摑的鼻青臉腫，你必須重新站起來，再改善你的系統(tǒng)。不要懼怕復雜和繁瑣，因為，這是你邁向成功、脫離虧損的唯一之途，別無他法。紀律和心態(tài)必須建立在科學有效的系統(tǒng)之上，當然，這種系統(tǒng)，他可以是基于技術分析的，也可以是基于基本分析的，或是其他如周易預測技術的。我始終認為，感覺是無法長期可靠的，只有客觀的系統(tǒng)，才能保證你有客觀的心態(tài)。
我認識的一位香港的專業(yè)恒指期貨做手，他在恒指市場已經生存了近十年。他講到，當年和他一起做恒指的，有的改行了，有的破產了，他所認識的和他一起進入這個市場的并且至今還生存于該市場的，只有他一個。時間的力量超乎我們想象的強大，看對一兩年、盈利一兩年并不足為奇。只有經歷長時間的洗滌、磨礪和淘汰，才可以看出你真正的投機才能。而他的基于自己設計的數學模型在計算機上建立的交易系統(tǒng)，直到今天，他仍然在完善和修正。從他的身上，我看到了一個“專業(yè)交易者”身上的“專業(yè)性”所在。同他相比，我只不過是個籃球愛好者，而他已經是ＮＢＡ中馳騁的職業(yè)運動員了。我回來做在車上的時候才想到，時間的積分和微分作用，在我的身上，剛剛顯現。
其實，對于每一個職業(yè)交易者而言，心里都明白交易系統(tǒng)的重要性。我最近有一個想法，將自己用了5年多時間建立自己交易系統(tǒng)的體驗，整理成文字，期望能對大家最終構建自己的系統(tǒng)有所啟發(fā)。
建立一個真正經歷市場考驗的成熟可用的一致性的系統(tǒng)，我認為，必定會歷經兩個階段。
1。堆積
我說的所謂的堆積，大概等同于“厚積薄發(fā)”的“厚積”的過程吧。在這個積累階段，是大量儲備各種知識、技巧、方法的階段，強調的是盡最大可能，廣泛占有，兼收并蓄，甚至要發(fā)揚“囫圇吞棗”、“不求甚解”、“神農氏遍嘗百草”的雜家精神，把你能收集到的一切素材，積淀到你的大腦，以備后用。
積累從何而來？當然首先是書籍。你必須要有橫掃一切大小金融書店的氣概，不需要有太強的針對性，但必須有廣泛性，中西并舉，閱讀各類金融、經濟類書籍。有條件的最好請老手開一個書單，這樣閱讀起來更有針對性，效率也更高。這大概就類似于古人所說的“熟讀唐詩三百首”吧。我的經驗是，以西方經典的技術分析文叢開始下手，先開立一個20本左右的書單，英文水平高的最好直接閱讀原版，用最簡單的串行方式，將其一本本消滅。這整個過程完全沒有任何投機取巧，過程雖然枯燥冗長，卻不可替代、不可跨越。而且，對于好書，要一遍又一遍的讀，直到爛熟于胸為止。
堆積的過程更多使用的智能，是記憶和少量的推理。你首要的是，牢記書里的方法和教條，并不需要你有太多的懷疑主義和主觀能動。因為這兩者是必須在你有一定積累的基礎上才會涉及。你如果可以在國外任何一項標準智商測試中，輕松取得最前面兩個級別的評分的話，我想，這個階段對于你，可能只需要2-3年的時間，間中你還有余暇閱讀些哲學、方法論類似的書籍，起到旁征博引、互相貫通的意義。
在閱讀階段，也不是我妄自菲薄，我認為應盡量少讀國內的讀物，而盡一切可能（如去國外網站訂購等）去不知疲倦的閱讀西方的經典文叢，尤其是技術分析方面的。其實，老手的書房中的書單，對于新手來說，就是最大的財富了，可以少讓你走許多的彎路。我本人就是在幾乎掃遍了國內幾乎所有的跟莊、投機書籍之后，才繞了個大彎，在朋友的指點下，開始閱讀西方的技術分析經典，也讀過少量幾本原版的“圣經”“儒家”類書籍。
積累的素材除了來自于書籍之外，當然還有網絡。你應該有橫掃國內外大多數最著名的論壇的決心，以謙虛、容納的胸懷去閱讀一切壇子里老手的文章和體會。個人的體會有時候比書籍來的更為直接、更為深刻。我個人來講，在其他論壇結識的一些好手，對我的幫助作用，可以說是極其深遠的。
除了這兩者之外，我認為，你應該把所有（記住，是所有）的時間用于看盤，讀盤，復盤?。?！
看盤，其實對于剛開始的時候來說，無非就是個“外行看熱鬧”的罷了，但這個熱鬧，無論如何，你硬著頭皮，也得看下去。
有條件的，看一切你能看到歷史數據的市場行情：外匯、商品、利率、期指、股票等。尤其是指數，觀察、分析、預測各個市場指數現貨和期貨的走勢，至少要占到你所有看盤時間的70%左右。即使在股票市場，我的理念是，指數終于一切，永遠看著指數的臉色行事，絕對不做類似股評的所謂“拋開大盤做個股”的傻事。我不認為，自己總可以驍幸抓到跑贏大盤或獨立于大盤走勢的個股。
而且，看盤的過程，也是很好的總結、運用你閱讀的知識的一個場合和機會。
我在看盤、盯盤的過程中，經歷了這樣幾個階段：
一、看熱鬧階段
天天盯著漲幅榜第一板的看，眼睛里只看到漲、跌的曲線，心里沒有任何感覺。
二、初級階段
買了書，知道了比如量比等技術指標，知道了綜合排序，知道了分鐘排行，知道了資金流向，知道了熱點板塊和集團式熱點，看的時候稍微有了目的性和篩選性。就像上網沖浪一樣，知道用搜索引擎來過濾出自己需要的信息了。
三、進階
目的性更加明確，有了分門別類的自選項目、板塊，從十幾只品種的走勢能大致判斷大盤的運行趨向，學會了公式選股，自創(chuàng)指標，測試交易公式（還談不上交易系統(tǒng)）等進階技術，開始排斥傳統(tǒng)技術和指標，自以為進入了交易的核心，醉心于編寫公式和所謂的“交易系統(tǒng)”，并利用自己設計的指標來衡量指數和股票。
四、系統(tǒng)化
對幾乎所有具備歷史數據的市場進行長時間的盯、復盤，尤其是美指、日經和恒指。（這三只是我最喜愛的品種）不過，盯外盤的代價也是巨大的，所有與我年齡不相稱的疾病接踵而至，呵呵。我在長時間堅持跨市場的研究中，終于構建出自己的交易系統(tǒng)。徹底屏棄所有寫指標、公式（除了我系統(tǒng)中需要用到的）的玩意兒（現在看起來，那些依靠高、開、低、收、量所運算得來的“秘密公式或系統(tǒng)”都是些可笑而不置一提的東西），回歸到了最簡單、原始的幾項技術（說出來，這些技術我敢說剛進入市場的人可能都聽說過）。看盤的目的是為了驗證系統(tǒng)，完善系統(tǒng)。
五、整合階段
你終于發(fā)現，在有效的交易系統(tǒng)的指導下，你可以迅速熟悉陌生的市場并成為該市場的專家，正是應驗了那句話，“股價運動包含一切信息”。你能想象，我?guī)缀跬耆欢餐耆魂P心天然膠、大豆、銅等基本面方面的供求分析技術的前提下，卻在并不完善的國內商品市場上同樣沒有障礙的獲利。我剛進市場那時候，不怕你們笑話，我甚至不知道中國是世界上最大用膠大國，而最大產膠國是泰國、印尼等東南亞國家。我在只做了一周模擬交易之后，就用自己的保證金開始了交易。我不懂基本分析，我也瞧不起那些并不專業(yè)的偽基本分析者。我只知道，有效的系統(tǒng)和心理控制力，就可以保證我，在任何市場獲利，就這么簡單。
上面我提到的第四個階段，是非常關鍵的。是你能否最終擁有適合自己交易系統(tǒng)的關鍵。
這個階段，他可能只是些又費時、又費力、而且暫時還看不到任何效果的簡單工作。甚至有時候，你自己都會懷疑自己是否在做無謂、無意義的努力。但我要說，這個階段是不可逾越的，你只有盯盤盯到“為伊消得人憔悴、衣帶漸寬終不悔”的程度，你才有可能進到“驀然回首，那人卻在燈火闌珊處”的境界。不要顧及別人的懷疑或恥笑，要堅定自己的信念。你既然選擇了職業(yè)投機，那么這個階段就是你義無返顧的選擇，別無他途。你要設法在曲線的運用中，綜合你所有知道的交易技術知識，去解釋已有的和預測還未發(fā)生的。
我不敢保證，人人都能走出這個階段。我發(fā)現，投機這個行業(yè)，是為數不多的你即使付出心血、辛勞和汗水，卻未必能登頂成功的幾個行業(yè)之一。這個完全需要概率化、容忍失敗和不完美的行業(yè)，注定最終成功的，只能是那些同時擁有勤奮、天賦和機遇的少數幸運兒。所以，選擇職業(yè)交易者是必須要經過極其慎重選擇的，因為，有的時候，回報并不理所當然的與你的付出成正比。除非你從心里熱愛投機，甚至樂于接受一事無成的最終結果，否則，我真的勸你，請慎重你的選擇。
我想用海特的一句話，和大家共勉：
首先,你要有一套有效的價格預測系統(tǒng),更重要的是良好的資金管理和風險控制機制.用“分散”而“持久”的眼光對待交易,在投機市場上長期地占有概率優(yōu)勢,而不是孤注一擲.這就是金融交易的全部.
2.嬗變
如果說前面的堆積階段只是個簡單、線性的累積知識的話，那么這個階段，你就必須利用你智能中的諸如推理、綜合、歸納、聯想、頓悟等對第一階段所積累的素材，做集中的消化和吸收了，直至這些雜亂無章的知識被你咀嚼為一種靈性的東西，并浸潤你思維的血液。
你必須最大限度的發(fā)揮你的懷疑主義，懷疑一切你所讀、所看的東西，用你的思維去重新詮釋，而不論這種詮釋在別人看來，是極其幼稚可笑甚至是荒謬的。我認為這是學習的關鍵，總之你必須邁出你思維獨立的腳步，徹底擺脫“人云亦云”的境地。別人的高明終歸是別人的，你必須經過思考，獲得屬于你自己的高明。創(chuàng)造和學習永遠是相輔相成的，互為基礎。學習別人的經驗和知識只是手段，如果學習反而讓你喪失自己的創(chuàng)造、創(chuàng)新能力的話，那就背離了學習的初衷。學習，只不過是為你后續(xù)的創(chuàng)造提供素材和養(yǎng)料而已，而變成你自己的血液這個過程，則需要創(chuàng)造來提升。
學習是線性的，而創(chuàng)造則屬于非線性。正是后者，給世界帶來了多姿多采。
簡而言之，就是融會貫通，提煉、萃取出自己的系統(tǒng)交易方法。
我有一個體會，語言是幫助你整理頭緒、理清思路的很好借助。升華的過程不可能一蹴而就，你在這期間依然要籍借一些瑣碎的方法，比如，堅持寫交易日記，做詳盡的案例分析等。我想，很難用具體的文字去描述“嬗變”這個階段，我只能大致的說，你必須活動開你思維的肌肉，不拘一格，運用你靈活有力、充滿靈性的神經系統(tǒng)，去不斷的接近你所探求的東西———市場的本質。
判斷市場的趨勢，是至關重要的。
說實話，為了成為真正職業(yè)的交易者，我?guī)缀鯁适Я怂械呐d趣愛好，過著孤獨、清淡甚至有些枯燥生活。不過，時間讓我逐漸樂在其中，而無須去忍受。有時候，我也懷疑過，這樣的生活是否值得，又是否必要。但是，所謂的得失其實全是相對的，況且，在交易中，我確實獲得了除了盈利之外的樂趣，難以言表的樂趣。
交易實踐讓我喪失了太多的沖動和激情，原來需要忍受的東西，漸漸的變得享受并沉醉其中，甚至會讓人滋生出些須自戀的傾向。周末時刻，便是將監(jiān)禁并遭受各種控制的心情，放出來放風的時候。我逐漸適應了容忍自己甚至兩天不看專業(yè)書籍或圖表，而聽任自己找個地方，去爬爬山，或聽聽音樂，即使思考，也讓他遠離交易和市場。我知道，我如果要將交易作為我終生的樂趣和事業(yè)，我必須訓練自己的心情，可以隨時在市場和生活中快速的切換角色。畢竟，專業(yè)的交易者，他首先是個具備豐富內心世界和涵養(yǎng)的人。
我周圍幾乎所有的朋友，都說我的生活，極其枯燥而缺乏色彩，少了那么多的人生樂趣。當然，也有極少數朋友，過者比我更深居簡出的生活。電腦行情中的曲線，幾乎成為了他們人生的軌跡。我總想折中，可我深知這種折中，以我目前的閱歷和智慧，還遠遠不夠。
市場的本質是交換，其實，生命中，何嘗又不是充滿了得與失的交易？我選擇了一般人無法忍受的“枯燥”的生活，可我交換得來了更強大的自信心和比別人更能有力的思考能力、洞察能力。而且，交易的成功直接換來的是獲得了“享有未來美好生活的期權”！
所以，我想鼓勵我們從未謀面的但有著相同理想的年輕人，為了獲得這份期權合約，我們共同努力！
最近重新讀尼可。李森的自傳，感受極深。
李森交易的失敗，在我看來，有兩個最主要的原因：
1。逆市場中級趨勢而為，認為自己可以干預和戰(zhàn)勝市場。我甚至都能體會到李森在SIMEX中孤獨絕望的孤注一擲的賭徒心態(tài)。他在試圖平倉自己多頭頭寸的時候，經常會不小心發(fā)現自己又累積了500份多頭。最后，整個市場只有他一個人在買，在看多，而他周圍的經紀人全成了他的交易對手。當他在1995年2月積累了6萬多張日經多頭（折合約100億美金），他已經完全喪失交易員必須的冷靜和客觀，他不再有能力觀察市場，卻經常以為可以操控市場。事實上，他確實經?？梢粤钍袌龇磸梻€100-200點，而且，一旦失去了他的買盤，市場就顯現出羸弱的疲態(tài)。道氏很早就極其正確的指出，長期趨勢（PRIMARY
TREND）是無法被操縱的。而李森，最明顯的，違反了這個常識性的認識。而他，在當時，被認為是世界上少數理解期權、期貨市場運做原理的人。
2。交易時機的失誤。事實上，日經指數在李森做多的時候，也確實處于某級別下跌趨勢末期。但是，市場在很多時候，都證明空頭（或多頭）在最后抵抗的時候也是非常兇猛的。高明的交易者總是等待一方力量竭盡枯竭的時候，收獲漁翁之利，給頑抗者最后一擊。在一方力量仍然未到強弩之末的時候，貿然迎擊并非明智之舉。我們必須要盡量躲避市場最后的反撲，努力使自己不要被消滅在黎明前的黑暗。李森的多頭成本大約位于18000附近。事實上，他在1995年2月底被新加坡警方抓獲，而日經指數于1995年6月底7月初的時候，探至14000左右的低點，并在其后一年的時間里展開了強力的單邊反彈，最高反彈至22750的位置。當然，可憐的李森已經在監(jiān)獄中服刑了，而他所巴林銀行，也等不到艷陽高照的這個時刻了。
總之，在明顯的下跌市道中（下跌接近收尾階段），逆市場趨勢而為，試圖阻止市場下跌趨勢的發(fā)展、發(fā)育、完成，并超出能力的加下如輸紅眼的賭徒一般的沒有后路（沒有止損及相應保護措施。事實上，李森在對沖的品種JGB中，同樣看反）的死碼，是李森及巴林銀行最終犧牲在革命戰(zhàn)爭取得勝利的前夕的最終原因。
其實，解決你問題的最根本辦法，就是建立自己的交易系統(tǒng)。建議你讀一下波濤的三步曲，重點讀一下 《系統(tǒng)交易方法》。不過，我本人對這套書的看法，并非向業(yè)內其他人一樣，給予那么高的評價。其實，他確實沒有提供一點具體的系統(tǒng)規(guī)則或設計思路上的東西，他更多的給出的是一種哲學上的思考，以及如何測試及維護一套交易系統(tǒng)。書中雖然給出了建立交易系統(tǒng)的大致框架性的步驟，但你要試圖找出一些具體的線索，那絕對是徒勞，因為，畢竟那是真正的商業(yè)秘密。天下沒有免費的午餐吶。
不過，我覺得，這套書，在你構件自己的交易系統(tǒng)時，確實可以提供宏觀思路方面上的指導。
其實，史蒂夫。尼森的《日本蠟燭圖技術》是我的案頭必備，也是我最愛讀的書籍之一。而且，在我的交易系統(tǒng)中，蠟燭圖技術是占有相當權重的，我把他當做重要的驗證信號之一。我認為，這門古老的東方投資藝術，如果可以和西方的技術分析手段互為驗證，將發(fā)揮更大的作用。事實上，這本書的作者本人也非常強調融會貫通。畢竟，各類技術都有他相應最擅長的場合和成功率，互為驗證，取長補短，是適當使用技術分析的關鍵。
我的承受大風險杠桿的資金頭寸無論如何也不會超過10
%的。而且，在這10%的風險頭寸中，我會將其細化為三級，即在高風險檔中，再細分為低中高三檔，以期更合理化的規(guī)劃、分布和控制整個風險頭寸中的風險度。不過，和大多數國外對沖基金經理的做法不一樣的是，我從不對沖風險，也不做套利。在真正的市場機會下，我在設計好退出計劃的基礎上，我操作的多類衍生產品，全部是同方向的！比如，我甚至會設計成用期指來保障我的CALL
OPTION的PREMIUM。呵呵，我想，國外同行恐怕很難理解并贊同我這種怪異的做法。其實，說穿了，真正核心的，就是你有沒有NB的交易系統(tǒng)，可以分解并理解目前的市場趨勢，這才是核心所在。至于那些用期權、期指來設計的各種套利策略組合，在我看來，如果你擁有了有效的交易系統(tǒng)，這些手段全部不值得一提。我所要做的，不是去鎖定風險，而是在同一個方向，放大放大再放大！
我在前幾頁的貼中，文字總結了自己在建立交易系統(tǒng)過程中的一些體會、經驗以及心路歷程和幾個必經階段，祁望能對志同道合者有些許啟發(fā)和共鳴。至于具體的技術細節(jié)和實現過程，我想這是每一個職業(yè)投機者所必須經歷的，最終只能由你自己長時間的堅持、積累、總結、歸納再加上一點點的機緣，才有可能達到目標。你如果選擇投機為自己的終身職業(yè)，就不要幻想可以獲得不須努力的現成結果。換句話說，沒有辛勤的努力和汗水，就算得到了優(yōu)秀的系統(tǒng)，也不可能發(fā)揮他的真正功力，因為系統(tǒng)正確使用的前提，是需要使用者各方面的深厚積淀和素養(yǎng)的堆積的。所以，我只能對您的要求說抱歉了。
其實預測系統(tǒng)只是交易系統(tǒng)中很小的一部分。而且，盈利的大小和預測對錯也并非總是成正比。我有時也犯看對了沒賺夠的錯誤，順勢才是關鍵。我有個朋友，他幾乎從來就不預測，只跟隨趨勢，永遠在右側交易，而我?guī)啄甑钠骄A利率目前還不如他，這就證明了，沒有神奇的預測，一樣可以成為大贏家。